Sipos Petra / 2025. decemberi lapszám
Egyszerűbb uniós átláthatósági szabályok a fenntartható pénzügyi termékekre
Az Európai Bizottság 2025. november 20-án javaslatot tett a fenntartható finanszírozással kapcsolatos közzétételekről szóló rendelet (SFDR) módosítására. Az SFDR bizottsági felülvizsgálata azt mutatta, hogy a hatályos keret túlságosan hosszú és összetett közzétételeket eredményez, ami megnehezíti a befektetők számára a pénzügyi termékek környezeti vagy társadalmi jellemzőinek megértését és összehasonlítását. Az SFDR-t gyakorlatilag címkézési rendszerként használták, ami zavart okozott különösen a lakossági befektetők körében, és növelte a zöldrefestés és a megtévesztő értékesítés kockázatát.
A javasolt módosított szabályok eredményeként egyszerűbb és használhatóbb információk állnak majd a befektetők rendelkezésére, a pénzügyi termékek szolgáltatóira pedig kevesebb közzétételi követelmény vonatkozik.
A javaslat eltörölné azokat a vállalati szintű közzétételi követelményeket, amelyeket a pénzügyi piaci szereplőknek a főbb káros hatásokra vonatkozó mutatók kapcsán kell teljesíteniük. A cél a vállalati szintű közzétételek egyszerűsítése a fenntartható finanszírozási kereten belül, megszüntetve a fenntarthatósággal kapcsolatos vállalati beszámolásról szóló irányelv (a továbbiakban: CSRD) és az SFDR közötti jelenlegi átfedéseket. Ez igazodik a Bizottság 2025. februári, fenntarthatóságról szóló első omnibusz csomagjához, és jelentősen csökkenti az SFDR-hez kapcsolódó végrehajtási költségeket.
A jövőben csak a CSRD szerinti aktualizált küszöbértékek hatálya alá tartozó legnagyobb pénzügyi piaci szereplőknek kell majd közzétenni a környezetre és a társadalomra gyakorolt hatásukat. A vállalati szintű közzétételeknek az SFDR-ből való törlése jelentősen csökkenti a környezeti, társadalmi és irányítási (ESG) témák széles körében előírt adatgyűjtéssel összefüggő beszámolási követelményeket és költségeket, és megszünteti az átfedéseket.
A Bizottság emellett a termékszintű közzétételek jelentős csökkentését is javasolja, és azokat a rendelkezésre álló, összehasonlítható és érdemi adatokra korlátozza. Egyértelmű kategorizálási rendszert javasol az ESG-vonatkozású állításokat feltüntető pénzügyi termékekre vonatkozóan és a következő kategóriákat állapítja meg: fenntartható, átállási és alapszintű ESG kategória. A kategorizált termékeknek biztosítaniuk kell, hogy a befektetések nagy része (a portfólió 70%-a) támogassa a választott fenntarthatósági stratégiát, és valamennyi portfóliójukból kizárják a káros iparágakba és tevékenységekbe történő befektetéseket, például az emberi jogi normákat megsértő vállalatokba, vagy a dohánytermékekkel, tiltott fegyverekkel és fosszilis tüzelőanyagokkal bizonyos határokon felül foglalkozó vállalatokba történő befektetéseket.
A Bizottság javaslata megvitatás céljára a Parlament és a Tanács elé kerül.
Elérhetőség: A javaslattal kapcsolatban további információ érhető el a https://finance.ec.europa.eu/sustain-able-finance/disclosures/sustainability-related-disclosure-financial-services-sector_en honlapon keresztül.